Dropbox掛牌首日飆五成 Snap後最大宗科企IPO
原文刊於信報財經新聞
Dropbox上市首日成績優異，創辦人休斯敦（前排左二）和菲爾多西（前排左三）在納斯特交易所內雀躍歡呼。（路透圖片）
美國逾一年來最大型的科技股IPO、雲端儲存服務商Dropbox周五開始交易，周四晚把招股價定在21美元，超越當初公布的招股價範圍，顯示市場對這隻新股反應熱烈，業界相信這可吸引更多獨角獸上市。
Dropbox在納斯特交易所掛牌，代號「DBX」。儘管納指前一天因為貿易戰的憂慮而暴瀉2.4%，但Dropbox周五首日交易高見31.6美元，曾升50.5%，中段仍較招股價飆了47.6%，報31美元，未受近日市況動盪打擊。
招股價範圍原本在18至20美元，最終以21美元定價，計及所有類別股票，意味Dropbox市值大概達92億美元（約717.6億港元），集資7.56億美元（約59億港元），是去年年初Snap上市集資後最大科企IPO。
有望更多獨角獸上市
Dropbox在私人融資時，估值曾試過逼近100億美元，現於科技股今年偏弱下，上市時市值仍能接近原本的估值，對其他估值超越10億美元的初創科企「獨角獸」來說是好兆頭，可望鼓勵更多初創科企考慮上市。
上市顧問公司Class V Group的弗朗（Leslie Pfrang）說，這顯示市場對科企新股是求過於供，尤其是有正現金流的公司。
私人融資的資金十分充裕，公司不上市也可輕易獲得高估值，削弱了初創科企上市的誘因。這類科企的不少員工持有公司股權，如果IPO市值較原本估值有很大折讓，會打擊員工士氣，而且現有股東也會不滿。
支付技術公司Square在2015年上市時的市值為29億美元，遠低於原本估值的約60億美元，令公司曾惹來批評，但其股價如今已升了超過6倍，市值達220億美元。
去年收入11億美元
有投行顧問說，公司毋須視上市市值低於私人融資估值為失敗，因為招股定價必須務實。
Dropbox的優勢在於其財務狀況在掛牌時已經不俗，去年收入為11.1億美元，按年增加32%，全年錄得約1.1億美元淨虧損，較前一年少了近一半。Dropbox創辦人之一兼行政總裁休斯敦（Andrew Houston）會出售230萬股，套現4830萬美元，之後仍持有公司24%股權。另一大股東、創投基金Sequoia Capital則會保留約25%股權。
Dropbox在私人融資時，估值曾試過逼近100億美元。Dropbox聯合創辦人休斯敦（左起）及菲爾多西。（路透圖片）
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