HKSTP@Wheelock Gallery創業之路講座（三） 揭開創投界的業內秘密
作為科技初創企業的老闆，要能令公司財務穩健，進一步壯大業務，當然會絞盡腦汁尋找更多科研資金，但到底有什麼方法可以吸引投資者垂青？初創融資時又需要注意什麼重點？
香港科技園公司（科技園）剛於與會德豐合作的「HKSTP @Wheelock Gallery」舉辦第三場創業講座，以「Inside Secrets from the Leaders in the Startup Investment Game」為題，邀請了全球Top 5種子基金Click Ventures創辦人陳海麗、全球最大風投之一的紅杉資本中國基金專家合夥人車品覺，以及曾領投Lalamove的概念資本投資合夥人朱永嘉，大談創投界的秘密。
科技園積極協助初創找投資者
香港科技園公司投資總監黃賢敏（右一）與種子基金Click Ventures創辦人陳海麗（左二）、紅杉資本中國基金專家合夥人車品覺（右二），以及概念資本投資合夥人朱永嘉（中）合照。
活動開始時，先由香港科技園公司投資總監黃賢敏致歡迎辭，他表示「HKSTP @Wheelock Gallery」由4月底成立至今，已舉辦超過40場活動，成功將科學園園內科技公司的創科產品及技術，帶出來展示出給商界領袖及各行各業的代表，促成知識轉移和合作機會；同時希望能鼓勵初創企業，在此舉辦不同的活動，及積極與科技初創企業導師交流，為初創企業提供建議、指導和分享經驗。
黃賢敏續表示，科技園亦明白投資者對初創非常重要，所以一直提供資金募集的支援，目前擁有達1,000名投資者的網絡，去年籌辦150多場本地和海外一對一和小組投資配對，2017/18年度，科技園為超過470間公司提供資金籌集方面的諮詢服務，並協助園區公司籌集創新高的12億港元資金。未來科技園亦將舉辦更多活動，將初創與投資者聯繫起來，例如即將於10月26日舉行的「電梯募投比賽2018」，就有100間來自本地及海外的初創公司，在環球貿易廣場（ICC）的60秒電梯旅程中，施展渾身解數推介創業構思，競逐投資基金。
見投資者前做足準備
陳海麗認為創辦人的心理質素相當重要，在見投資者前要先找方法提升狀態。
談及初創融資的問題，有部分初創的創辦人認為公司並非需要很大筆錢，純粹想籌足夠資金來擴充業務，但卻一直無人賞識，陳海麗表示，初創於融資前，創辦人其實要有充足的準備，「我未做投資者之前，也做過創辦人，深深體會到創辦人時常要面對的，就是投資者的拒絕以及等待投資者的答覆，但不論結果如何，創辦人都要維持一個良好的心理質素，現時我以投資者身份見創辦人時，有時候會見到他們的精神狀態好差，感覺就似是他們對生意沒有信心，即使公司生意潛力很好，也會在投資者心目中打了一個折扣，所以建議各位初創的創辦人見投資者前，要找一套方法去提升個人精神狀態。」
除了精神狀態外，車品覺認為邏輯也很重要，「每次投資者聽完初創講解後，都要回去寫投資論文，去分析企業值得投資的原因，所以創辦人要有很強的邏輯，去說服投資者，例如企業研發合成食物（synthetic food），投資者可能會質疑未必有人敢食，但卻可以舉出黑心及問題食物愈來愈多時，人工合成的食物反而令消費者安心，投資者才會理解當中的邏輯。當然有時想法是很瘋狂的，但如果普羅大眾也在談論的議題，怎可能會有過百倍的投資回報率，創辦人不單要講到當中的邏輯，還要對此深信不疑，連自己也不信，恐怕很難說服投資者。」
朱永嘉則認為，初創與投資者的關係有點似雞與雞蛋的問題，「如果手頭上的資金足夠公司營運一段時間，其實不急於找投資者，先做好產品及擬好商業計劃，成功開拓市場賺取盈利後，當需要更多資金去開拓多個市場，或是開發其他產品，就給矽谷有句說話，盈利代表一切（revenue shows everything），當生意做出成績，此時找投資者就順利很多，所以我時常也建議初創的創辦人，與其一星期花三天時間去見投資者，不如花時間先做好產品。」
股權攤分要計清楚
車品覺認為股份太早被攤薄，對初創長遠發展並非好事。
有了充足的準備後，尋找投資者當然會事半功倍，但可能又出現另一個難題，就是有投資者願意出資，但卻要取走公司兩至三成的股權，車品覺說這種情況屢見不鮮，但如果發生在首輪投資卻並不健康，「對於創辦人還是投資者都是雙輸，首先創辦人太早被攤薄股份，及後到A、B、C輪投資時再攤薄的話，控制權已所餘無幾，已提供不到誘因，推動他去開發及改良產品，窒礙了公司的發展；而其他投資者亦會因見到股權太早被攤薄，即使企業商業模式很好，也因顧慮到股權問題而不敢貿然投資，影響了公司融資的可能性。」
要避免這情況出現，朱永嘉認為創辦人要先對公司業務有透澈的了解，「心目中要先有個長遠一點的計劃，例如公司要開拓哪幾個市場、未來十二至二十四個月營運需要多少資金、目前可以找到幾多估值……要先有一個底線，不要投資者說投資多少取走幾多股權，就立即應允，一定要清楚知道公司業務發展到哪個階段，才有能力去估值。」
不過萬一真的出事，陳海麗認為也有方法及早補救，「有時投資者也不知道這樣做會傷害了公司發展，我會建議他們商討重新分配公司股權，或者訂立獎勵模式，當創辦人團隊達到某些表現指標，就能換回股份，對於他們會有激勵的成份，也令投資者與創辦人的關係能更長遠。」不過訂立表現指標時，陳海麗指出也有值得留意的地方，「有些投資者過往的投資經驗，可能均集中於傳統行業，於是訂立指標時，會用了傳統的指標，例如初創早期目標可能不是盈利，而是要爭取市場份額，如果設定出錯，亦有可能影響了初創的發展。」
與投資者要多溝通
解決了以上難題，公司取得投資後，初創還有很多跟進的功夫，陳海麗指出，其中一樣是要勇敢去問，「初創會給投資者寫進度報告，最初是週報、月報，後來可能會發展成季報，當中會詳述公司於產品及技術上的重大躍進，我通常會建議在報告最後加Ask的欄位，列出這段時間內面對的難題，讓投資者提供適當的建議，這絕對有助初創渡過難關。」
朱永嘉表示如果情況許可的話，最好能選擇對公司業務有利的投資者入董事局。
朱永嘉也十分認同，並且認為要好好利用加入董事局的投資者，「試過有間初創營運上出現問題，生意突然下跌了一半，於是他坦白向董事局提出，外來董事即時利用自己的網絡，三至四個星期內解決了難題，令初創渡過難關。有些人會以為向董事說公司發展如何理想就好，其實投資者加入董事局是想幫間公司，所以要好好計劃每次董事局會議章程，集中討論未來要做的策略性決定、目前面對的大問題，以及重大人事變動這三大範疇，才會對公司發展有所裨益。」
車品覺則提醒要關注換血速度，「一間公司人數達到一百人時，會出現第一個危機，到三百人時是第二個，六、七百人時則是第三個，這些都是關鍵時間，如果處理不當，有機會令公司發展偏離創業時的初心，最痛苦是創辦人團隊入面，有些人已經不適合留在公司，但卻因為情感問題，已沒有作出換血的決定，而窒礙初創發展的，往往就是因為這些決定。」
位處金鐘金融中心地帶、佔地達6,000呎的「HKSTP @Wheelock Gallery」成立的目的，是為了帶動香港創科界更多的投資活動，鼓勵其他成功的科技企業家和業界領袖攜手回饋社會，傳承創新精神，透過舉辦拓展人脈、展示成果及業界交流等活動，與剛起步的初創企業分享個人經驗和他們的成功法門，今次舉行的是首場創業講座，未來將會有更多講座及活動舉行，詳情可瀏覽wheelockgallery.hkstp.org。
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