Google三大隱憂 vs 終極絕招 (高天佑)
Google母公司Alphabet首季業績遠遜預期，拖累周二盤前股價急瀉8%，主要基於廣告收入增速顯著放緩，因現在愈來愈多人直接使用手機App，愈來愈少利用搜索引擎。由此角度看，Google似已淪為一家「傳統科網公司」；這也難免令人猜測Facebook、Amazon、騰訊（00700）、阿里巴巴等其他科網股會否步上後塵？答案是未必。況且，Google還有終極絕招，事關全球逾八成半手機使用該公司旗下Android系統，只須嘗試引入一些內置廣告，肯定令收入激增；但這一招的反效果也很大，務必審慎平衡使用。
網民多用App 少用搜尋器
實際上，Google面臨三大隱憂。首先是正如上述，這家巨擘自1998年創辦至今，始終主打搜索引擎業務。大家應該還記得，在不是太久之前（大約三、四年前），每日上網都要「光顧」Google搜索引擎主頁N次，例如想買戲飛便先要search「戲院」或「百老匯」，想去一個陌生地方要search地址，想聽歌就要鍵入歌星名字。Google靠着大家每日高頻搜尋，趁機向用家展示第三方廣告從而賺錢（通常每次搜索出來排在最高的三個網站是「廣告位」，必須投標競價才可進佔這些黃金位置）。
然而，隨着智能手機生態日益成熟，現時絕大部分常用服務都有專用獨立App，包括戲票App、地圖App、音樂App等等，比起逐次在Google慢慢打字搜索更加方便快捷，服務的集中度和精確度也更高（例如戲飛App一次過綜合百老匯、UA、嘉禾多家院線服務）。
Google原本主打的搜索器業務受到App的威脅，減少了他們的收入，而首季業績正正反映這情況已進入臨界點。（路透資料圖片）
在此趨勢下，Google最依賴的核心賺錢業務有可能受到動搖，而今年首季業績似乎反映了臨界點正式來臨。在首季期內，Google的付費廣告點擊次數（paid clicks）按季減少9%，同時每次點擊平均收入（cost-per-clicks）大跌19%。換言之，Google不但面對點擊量倒退，更須減價來吸引廣告客戶。結果，Google儘管在YouTube、Waymo、DeepMind等其他業務帶動下，首季純利仍達63億美元，按年增長17%，但此為近年最慢增速，身為科網股毫不sexy，且顯著遜於市場預期的73億美元純利。
第二個隱憂，在於Google銳意開拓的雲端、人工智能、大數據之類的新生意成績未見理想，其雲端服務全球市佔率僅排名第四，遜於AWS、微軟和阿里巴巴。另方面，Google的廣告生意面臨激烈競爭，不但被Facebook、Instagram等百花齊放的社交平台搶走網民注意力，近日就連Amazon也推出第三方廣告服務，還直接連結到購物網站，比Google廣告更高效率。
重返中國市場要等「芝麻開門」
最後，身為市值接近1萬億美元的巨無霸，Google若想進一步增長，免不了需要開拓新興市場，可是由於眾所周知的原因，該公司自從2010年撤出中國內地市場，至今一直被China Firewall擋諸門外，且看中美經貿協議能否為Google「芝麻開門」。
相對來說，Facebook、Amazon、騰訊和阿里等其他科網巨企比Google更能適應智能手機時代，而騰訊和阿里更坐擁中國本地薑優勢，又可開拓國際市場，暫時未擔心會像Google碰上增長瓶頸。
(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)
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