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日風投市場全球排第六 2017年錄196億元 大企業主導

By on March 26, 2019

原文刊於信報財經新聞專欄「StartupBeat創科鬥室」

在安倍政府推動下，日本風投資金近年飆升，由2013年的8億美元，升至2017年的25億美元。（法新社資料圖片）

在安倍政府推動下，日本風投資金近年飆升，由2013年的8億美元，升至2017年的25億美元。（法新社資料圖片）

日本初創知名度較低，當中仍不乏默默耕耘、擁有極高技術水平的公司，成為企業投資之選，融資金額亦按年上升。歐洲調查機構Tech.eu顯示，全球三甲的風險投資市場，2017年的排名順序為美國的719億美元、中國的400億美元及英國的58億美元，日本以25億美元（約196億港元）在全球排名第六。

無人機等深度科技吃香

日本首相安倍晉三早於2012年提出「安倍經濟學」，透過量化寬鬆貨幣政策，增加了市場資本量及鼓勵私營部門投資，此舉促使日本風投資金飆升，由2013年的8億美元升至2017年的25億美元，複合年增長為35.1%。

根據2017年的調查數字，與其他國家不同的是，日本參與風投市場的機構往往以大企業為主導，佔當地逾四成資金；緊隨其後的資金來源，才到金融機構（16.1%）、獨立風投公司（14.8%），還有政府機構及大學（12.5%）。

以日本軟銀集團（SoftBank）為例，旗下的願景基金（Vision Fund）規模達千億美元，至今已投資了約700億美元（約5460億港元），受惠者不乏著名獨角獸（Unicorn），例如召車公司Uber、共享辦公空間WeWork等。

日本軟銀集團的願景基金規模達千億美元，至今已投資不少初創公司。（法新社資料圖片）

日本軟銀集團的願景基金規模達千億美元，已投資不少初創公司。（法新社資料圖片）

自動駕駛、機械人及無人機等深度科技，近年亦成為風險投資的目標。以空間資源勘探公司ispace為例，2017年底從日航（JAL）、東京放送控股（TBS Holdings）等12間企業手上，籌得9020萬美元的A輪融資，目標是2040年在月球建立基地。

項目傾向保守不利創新

不少日本深度科技公司都從頂尖大學分拆出來，例如源於東京大學的Preferred Networks，專注開發物聯網深度學習技術，擅長自駕、機械人及醫學影像分析，其主要投資者為豐田（Toyota），至今已籌集了1.3億美元。

這些大型企業將其現金收益作戰略投資在風投基金上，尋找有前途的初創公司，透過雙方合作實現雙贏，獲取無法內部開發的新技術。可是其中一個缺點是大型企業投資傾向保守，大部分項目都跟核心業務有關；加上管理層決策緩慢，不利於科技的創新。

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