小米最快6．25招股 7月初掛牌 中港集資傳睇齊 CDR加碼至390億
原文刊於信報財經新聞
小米披露首季業績，截至3月底，第一季錄得70.27億元虧損。（法新社資料圖片）
即將在港上市的內地智能手機製造商小米，日前已向中證監遞交中國預託證券（CDR）的上市申請，據市場消息指出，小米早前傳出兩個上市方案均已有時間表。
若小米於7月9日及10日分別在內地及香港上市，其公開招股將於6月25日至28日進行，並於28日定價；如以較遲方案分別在7月16日及17日於兩地掛牌，公開招股料推遲在6月29日至7月5日期間進行，並於7月5日定價。
早前有傳小米在港發售及CDR的集資額佔比分別為70%及30%，昨日彭博卻報道另一版本，指小米CDR的集資額由早前傳出的30億美元「加碼」至50億美元（約390億港元），與本港集資額同為50億美元（約390億港元）。
前期投資者對賭限時IPO
此外，小米CDR招股文件披露多項發行條件，指出CDR與小米在港上市的B類普通股享有相同權利，投票權為1股1票，小米實際控制人承諾，在上市3年內不可主動放棄公司的實制控制人地位。不過，若配股及供股等增發股份令CDR權益遭攤薄時，則存託人僅可根據CDR持有人行使相關股東會表決權。
據小米CDR招股文件顯示，小米與上市前多輪融資的優先股股東之間有一項贖回協議，小米須在指定時限完成合格上市，即在2019年12月23日前，於港交所（00388）、美國紐交所或納斯特完成上市並交易，而且上市市值不低於特訂金額，否則除F輪優先股股東以外，其他股東有權要求小米以投資成本加年利率8%的價值或當時的公允價值（以較高者為準），贖回上市前股東所持優先股。
此外，小米的A輪至F輪投資者中，有不少曾經參與多輪投資，例如幾乎每輪都有投資的晨興資本、IDG資本、俄羅斯DST集團以及啟明創投等，另外其他主要上市前投資者如GIC、順為資本及All-Stars等，亦涉及A至E輪的融資，因此一旦小米未能如期上市的話，大部分上市前投資者均可行使贖回的權利。
雷軍獲百億人幣股權激勵
另外，上述文件亦透露公司最新發展，4月份董事會曾向董事長雷軍發行約6400萬股公司股份作「高管股權激勵」，支付費用高達98.3億元（人民幣．下同），約122.3億港元。
企業在上市之前先向股東派發股息其實並不罕見，但小米僅向雷軍一人作「股權激勵」的做法，則較為少見。
小米也在文件披露首季業績，截至3月底，第一季錄得70.27億元虧損，去年則錄得約438.89億元虧損。
小米解釋稱，由於公司優先股公允價值因估值上升，分別於首季及去年錄得100.71億元及540.72億元優先股公允值損失。若果不計及相關的變動，小米首季經調整經營利潤為16.99億元，去年則為53.61億元。
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