TVB回購需求降 釋放42億覓投資 李寶安：最壞時刻已過 新媒體勢止蝕
原文刊於信報財經新聞
李寶安表示，旗下OTT業務在香港及海外的成績有目共睹。（黃俊耀攝）
電視廣播（00511）（TVB）近年可謂諸事不順，業績受累本地廣告市場下滑，兼要投資新媒體業務應對市場轉變，去年提出的回購計劃擾攘一年最終撤回收場，2017年盈利更錄得四連跌，但行政總裁李寶安接受本報專訪時，直言最壞時刻已過，除了廣告市場回穩，原計劃用來回購的42億元資金將獲釋放，以尋覓更好回報的投資，加上未來大勢所趨的新媒體業務今年將止蝕，都令再提回購的需要大大減少。
近年本地廣告市場轉差，已令傳統媒體飽受挑戰，縱使免費電視市場仍由TVB領先，亦不能幸免。李寶安說，集團以過去數年的經驗，知道盈利不會高，故此啟動回購方案希望將每股盈利提高，藉此回饋股東。然而，之後卻發生連串事件，先有證監會攔路，接着又有名不經傳的傳奇影業做「程咬金」，令回購一事頓生枝節，最終今年初宣布取消計劃。
市場或重新審視估值
TVB在業績報告表示，將繼續評估各項選擇，在適當時候考慮是否再次提出回購，但李寶安明言，今時今日回購的需求自然比之前低，「因為而家啲人可能會給（TVB）更高的市盈率，新經濟、新媒體嘛。」他稱市場可能重新審視TVB的估值，又或因集團已走出谷底，而有所調整，「我最需要飲水嗰陣又唔畀我飲，咁我而家可能都有第二杯水飲啦，唔一定飲番呢杯水。」
2016年10月，TVB首度發債，之後原計劃動用這筆資金回購股份，如今事過境遷，李寶安坦言在處理上更加自由，可以做一些短期的資產管理，購入一些債券如渣打（02888）等銀行債券，「都有4厘回報」。他表示，當時曾想提早撤回回購方案，藉此釋放這筆資金作其他投資，無奈一直要到今年才成事，「都肉痛㗎」。
盈利不全派息 積穀防淡市
早前集團宣布業績時，提議派發每股0.7元的特別息，李寶安指過去曾有股東質疑，為何不盡派所有盈利，但他表明一定不會全派，要留一些在淡市時才派出，「我哋呢幾年咪係rainy days囉，所以將以前啲穀種，喺而家補番啲畀你囉。」此舉是為了實行穩定派息政策，留下盈利是準備將來賺錢少時，用來派給股東。
TVB新媒體業務收入近兩年增長甚快，李寶安說，投資這項業務正正是影響業績的一半理由，另一半則是廣告市場轉差，「在這環境下，好多公司會削減成本，但我們選擇投資。」他解釋，廣告市場已穩定下來，而新媒體業務整體加起來，今年不會再有虧損，而且投資期已過去，「呢幾年都幾自豪，我哋唔使裁員。」
他認為，近年頂着業績壓力，可以增強在新經濟的環境下有競爭力，一來與中國大型影視平台合作，可在中國獲取更多觀眾；同時，OTT（網絡電視）業務在香港及海外的成績有目共睹，再加上電子商貿業務開始見成效，「而家可以話係收成期，不止新媒體，而係整體業務。」
採訪、撰文：岑梽豪、石永樂
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