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電訊整合告段落 展露優勢考眼光 (方保僑)
By 信報財經新聞 on August 10, 2017
電盈於2011年底分拆電訊業務，成立香港電訊上市。（資料圖片）
2012年5月， 城市電訊以50億元把旗下香港寬頻及所有電訊業務，出售予美國私募基金CVC Capital Partner，及後香港寬頻（01310）於2015年3月在港交所（00388）上市。2016年10月， 九倉（00004）以95億元把九倉電訊出售予私募基金TPG資本組成的財團，後來改名為滙港電訊。
2017年7月，和電香港（00215）以145億元把和記環球電訊出售予基建基金I Squared Capital。此外， 如果大家不善忘的話，都會記得早於2011年11月，電訊盈科（00008）已經把電訊業務分拆出來，成立香港電訊（06823）並帶到港交所上市。由此看來，香港電訊業的第N次大整合應該暫時告一段落。
為何近年大集團都有興趣出售寬頻業務？其實每個集團決策背後的原因都不一樣，例如香港電視（01137）要全力進軍電視市場，九倉可能希望出售非核心業務套現，和電香港則或許考慮到今次出售和記環球電訊的作價理想。
生態圈中不可或缺
寬頻業務增長平穩，就好像其他公共事業一樣，要上市的話我相信絕無難度，但要在市場上跟其他對手一決高下，就要考一考功夫。有投資機構擔心和電香港失去和記環球電訊與3香港所產生的協同效應，會否有損失？不過，看看今次交易可能有超過50億元溢價，單靠寬頻業務需多少年才可賺到？協同效應又可以令和電香港每年收入增加多少？
在互聯網及大數據的年代，電訊公司佔據着固定網絡及流動網絡，在生態圈中仍然是不可或缺的一員。至於怎樣利用這種優勢，幹一番事業，就要留待各大電訊公司的CEO好好地動一番腦筋。
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